Blog Haber

Yağ ve su gibi mi, yoksa değil mi?

Yağ ve su gibi mi, yoksa değil mi?
Bu haber 09 Ekim 2021 - 4:21 'de eklendi ve 33 views kez görüntülendi.

Emeklilik fonlarının bunu yapması için iyi sebepler var. Olumsuz kripto ve blockchain alanına yatırım yapın. Endüstri çok yeni, çok değişken ve şaşırtıcı derecede teknik. Ayrıca, sektörü yönetecek kurallar ve düzenlemeler henüz belirlenmemiştir.

Ancak emeklilik fonlarının tipik olarak tercih ettiği sabit getirili finansal araçlar – uzun vadeli devlet tahvilleri gibi – bu günlerde neredeyse hiçbir şey ödemiyor, bu nedenle çalışanların emeklilik fonlarının geleneksel bakıcıları bir ikilem yaşıyor: Enflasyonun yükseldiği bir dünyada yatırım getirisini nerede bulabilirim?

O halde, kurumsal yatırımcıların en temkinlisi olan emeklilik fonlarının şimdi gelişen kripto/blockchain sektörüne daha yakından bakmaları tamamen şaşırtıcı olmayabilir.

Oregon Üniversitesi’nde finans profesörü ve bir ortak olan Stephen McKeon, “Aile ofisleri, birkaç yıl önce kripto fonlarına suçlamayı yöneltti, ancak emekli maaşlarından artan ilgi gördük ve şu anda kriptoya maruz kalan birçok emekli maaşı var” dedi. Cointelegraph’a verdiği demeçte, Collab+Currency’de.

Fidelity Digital Assets’in satış, pazarlama ve araştırma başkanı Christine Sandler, geçen yıl “emekli maaşlarına ilginin arttığını gördük” diye ekledi – tüm kurumsal segmentler arasında bir artışın parçası – “bunun artan karmaşıklığı ve kurumsallaşmayı yansıttığına inanıyoruz. pandemiye verilen yanıtın yönlendirdiği güçlü bir makro anlatı ile birlikte dijital varlık ekosisteminin

Sandler’a göre emeklilik fonları “diğer segmentlere göre daha muhafazakar, riskten kaçınan yatırımcılar” olma eğilimindedir ve çoğunlukla uzun vadeli büyüme ve düşük oynaklık sergileyen yatırımları tercih ederler, bu da onları muhtemelen kripto/blok zincirine karşı temkinli yapabilir. Uzay.

Erken benimseyen

Blockchain firmalarına yatırım yapan ilk ABD merkezli emeklilik fonlarından biri, Fairfax, Virginia merkezli Fairfax County Polis Memurları Emeklilik Sistemiydi. Fonun baş yatırım sorumlusu Katherine Molnar, New York City’deki son SALT konferansında Cointelegraph’a verdiği demeçte, 2018’de blok zinciri ile ilgili işletmelere yatırım yapan bir fonda %0,5’lik bir tahsis ile suları test etti.

Fon, tahsisini 2019’da %1’e yükseltti ve 2021 baharında blockchain ile ilgili iki yeni yatırım fonu ekledi. Mevcut hedef tahsisi %2’dir, ancak kripto ve kripto tabanlı şirketlerin değeri arttığı için, genel fon varlıklarının %7’si artık kripto ile ilgilidir – yine, çoğunlukla sektörü destekleyen “al ve kürek” tipi işletmeler — kripto borsaları ve emanetçiler gibi.

Molnar, emeklilik fonunun risk sermayesi fonlarına yatırıldığı için yeniden dengelenemediğini açıkladı, ancak Eylül ortasında Fairfax, dijital tokenlere ve kripto para türevlerine yatırım yapan bir kripto hedge fonu olan Parataxis Capital ile 50 milyon dolar yatırım yapma niyetinin sinyallerini verdi. Cointelegraph’a “Bu, yönlü bir bahis değil, ancak tamamen likit de değil” dedi.

Polis memurlarının emeklilik fonunun yakın zamana kadar kripto para birimleri yerine kripto ile ilgili şirketlere – örneğin Bitcoin (BTC) yerine Coinbase – yatırım yapması da nadir değildir. Sandler, Cointelegraph’a şunları söyledi:

“Çalışmamızdan, ankete katılan diğer birçok kurumsal yatırımcı segmenti gibi emeklilik fonlarının ve tanımlanmış fayda planlarının da dijital varlıkları içeren bir yatırım ürününün aktif yönetimini desteklediğini biliyoruz.”

Artık daha fazla emeklilik fonu bu yoldan gidebilir. Grayscale Investments CEO’su Michael Sonnenshein, “Sadece uzun süredir katılım gördüğümüz hedge fon segmentinden değil, aynı zamanda son zamanlarda diğer kurumlardan, emekli maaşlarından ve bağışlardan da katılım görmeye başladık” dedi. dijital varlıklar — bu yılın başlarında Bloomberg’e verdiği demeçte, emeklilik fonlarının ve bağışların yatırım şirketinin gelecekteki büyümesinin çoğunu yönlendireceğini tahmin ettiğini de sözlerine ekledi.

California Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi (CalPERS) gibi emeklilik fonu devleri bile kripto/blok zinciri denizinde bir ayak parmağını batırdı. CalPERS, birkaç yıl önce Bitcoin madencilik şirketi Riot Blockchain LLC’ye yatırım yaptı ve o zamandan beri hisseyi yaklaşık 113.000 hisseye yükseltti – Ekim başında yaklaşık 3 milyon dolar değerinde – ancak bu, CalPERS’in yönetim altındaki 133,3 milyar dolarlık özkaynak varlıklarına kıyasla çok küçük. Ağustos ayında 13F başvurusu.

Ne kadar yeterli?

Bugün bir emeklilik fonu için ne tür bir kripto tahsisi uygundur? Johns Hopkins Üniversitesi Carey Business School’da yardımcı doçent olan Jim Kyung-Soo Liew, 2017’de kripto ve emeklilik fonlarıyla ilgili en eski akademik makalelerden birinin ortak yazarlarından biriydi. Bu makale, %1.3’lük bir Bitcoin tahsisinin tam olarak “optimal” olacağını buldu. kripto para biriminin çeşitlendirme avantajından yararlanın.

Bugün uygun olan nedir? Liew, Cointelegraph’a verdiği demeçte, “İleriye dönük olarak, kurumsal bir yatırımcı %10-20’lik bir tahsise bakmalı” dedi ve büyük emeklilik fonlarının toplam varlıklarının beşte biri kadarını kripto/blok zinciri alanına yatırmasını bekliyor. önümüzdeki üç ila beş yıl.

“Daha fazla kurumsal yatırımcı göreceğiz” diyen Liew, “Ufukları uzun” dedi. Bugünün 2 trilyon dolarlık kripto para piyasası kapitalizasyonu, uygun bir düzenleyici ortam varsayarak önümüzdeki üç ila beş yıl içinde 20 trilyon dolara yükselebilir.

Bunun emeklilik fonlarının geleneksel muhafazakarlığı karşısında uygun olup olmadığı sorulduğunda Liew, “Emeklilik fonlarının kurulları var; yatırım komiteleri var” ve evet, “sıklıkla aşırı muhafazakar olmakla ve harekete geçmeden önce her şeyi %100 anlamak istemekle suçlanıyorlar.”

Liew, eğitim açısından, onları bir araya getirmek biraz zaman ve çaba gerektireceğini, ancak baş yatırım görevlilerinin bir grup olarak oldukça zeki olduklarını ve kavramları kavrayabileceklerini söyledi. Bir sorun, diye kabul etti, “Risk aldıkları için ödüllendirilmiyorlar.”

Engeller kaldı

Başka engeller olabilir. McKeon, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Bir zorluk, emekli maaşlarının büyük biletler gerektirme eğiliminde olması, bu yüzden bu miktarda sermayeyi kabul etmek için alanın biraz olgunlaşması gerekiyordu. Fonlar artmaya devam ettikçe, emekli maaşlarının daha fazla katılımını görmeyi bekliyoruz.” Sandler, verilere işaret ederek, oynaklığın bir endişe kaynağı olmaya devam ettiğini söyledi:

“’2021 Kurumsal Yatırımcı Dijital Varlık Çalışması’, ankete katılan ABD emeklilik fonlarının, tanımlanmış sosyal yardım planlarının ve bağışların ve vakıfların %73’ünün benimsemenin önündeki en büyük engel olarak oynaklığı gösterdiğini tespit etti.”

Ankete göre, ABD emeklilik fonları ve tanımlanmış fayda planları hala dijital varlıklar hakkında oldukça olumsuz bir görüşe sahip, “ancak piyasa olgunlaşmaya devam ettikçe ve bu yatırımcılar dijital varlıklarla daha rahat oldukça olumsuz algının azaldığını görmeye devam edeceğiz. teknoloji, altyapı ve maruz kalma kanalları ve bu varlıklar hakkında daha tam gelişmiş bir yatırım tezi var ”diye ekledi.

Hal böyle olunca emeklilik fonları da diğer kurumsal yatırımcılar gibi yatırım fırsatları bulmaya çalışıyor. The New York Times’ın belirttiği gibi, “ABD Hazineleri, güvenli emeklilik geliri için tercih edilen tahviller olmuştur. Ancak önümüzdeki on yıl için gerçek bir getiri sağlayamadılar.”

İlgili: Uzun oyun: Kriptoya kurumsal ilgi yeni başlıyor

Bu arada, olumlu yanı, emeklilik fonlarının uzun bir ufku var ve kısa vadeli dalgalanmalara dayanabiliyorlar. Başka bir artı, “Kripto yeteneği dünya çapında eşit bir şekilde yayılıyor ve bu yeteneğin kaynağı olabiliriz” diye ekledi Liew.

Güvene dayalı kısıtlamalar elbette ortadan kalkmayacak. Birçok emeklilik fonu belediyeleri temsil eder ve birçok insanın ileri yaştaki finansal refahını ellerinde tutar. Bu çok fazla sorumluluk. Ancak Liew, “Biraz risk almazsanız bir ton ödül alamazsınız” dedi.

Bir süre önce Molnar’ın yönetim kurulu başkanı, “Bunu yapma gereğini anlıyorum” dedi – polis memurlarının emeklilik fonu, çoğu kurumsal yatırımcı gibi, sürekli düşük faizli bir ortamda parasını büyütmek için mücadele ediyordu – ancak bazı memurların “rezervasyon dışında” olduğunu iddia etti. Fonun kripto yatırımlarındaki son %7,25 getiri oranıyla, bu memurlardan bazılarının geri döndüğünü varsaymak muhtemelen güvenlidir. üzerinde şimdi rezervasyon.