Blog Haber

VanEck’in Bitcoin spot ETF şantı, SEC’in kriptoya bakışını sağlamlaştırıyor

VanEck’in Bitcoin spot ETF şantı, SEC’in kriptoya bakışını sağlamlaştırıyor
Bu haber 21 Kasım 2021 - 3:25 'de eklendi ve 3 views kez görüntülendi.

Bitcoin (BTC), Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun Ekim ayı başlarında ProShares’in Bitcoin vadeli işlemler borsa yatırım fonunu (ETF) onaylamasının açıklanmasından bu yana etkileyici bir fiyat artışı yaşadı ve tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 69.000 doları aştı. TradingView verilerine göre 10 Kasım.

Ancak finansal gözlemciler, VanEck’in 12 Kasım’daki spot ETF teklifini reddederek havayı bozdu ve bu, amiral gemisi kripto para biriminin fiyatının 19 Kasım’da 30 günün en düşük seviyesi olan 55.705 $’a düşmesini tetikledi. yazı yazılırken 56.000 $ aralığında işlem görüyor.

Bir ETF, bir varlığı veya varlık sepetini, bu durumda Bitcoin’i izleyen bir güvenlik sınıfıdır ve diğer hisse senetleri gibi bir borsada işlem görebilir. Proshares’in BTC ETF’si, geçmişte mali düzenleyicilere 20’den fazla başvuru yapıldıktan sonra SEC’den onay alan ilk ETF oldu.

VanEck’in CEO’su Jan van Eck, şirketinin ETF’sinin reddedilmesinden memnun değildi.

Şu anda ABD’deki Nasdaq veya CBOE gibi çeşitli borsalarda işlem gören onaylanmış Bitcoin ETF’leri ile VanEck’in reddedilen Bitcoin ETF’si arasındaki fark, VanEck’in ETF teklifinin bir spot ETF için olması ve onaylanmış ETF’lerin tümünün vadeli işlem tabanlı ETF’ler olmasıdır.

Van Eck, spot ETF’nin daha iyi bir seçim olduğunu söyledi, tweet atmak, “Yatırımcıların düzenlenmiş bir fon aracılığıyla #BTC riski elde edebilmeleri gerektiğine ve vadeli olmayan bir ETF yapısının üstün bir yaklaşım olduğuna inanıyoruz.”

SEC Başkanı Gary Gensler daha önce fiyat bazlı yerine vadeli işlem bazlı BTC ETF’lerine desteğini dile getirmişti. VanEck’in ETF başvurusunu reddetmeye yönelik resmi kararda SEC, ürünün “ulusal menkul kıymetler borsasının kurallarının ‘dolandırıcılık ve manipülatif eylem ve uygulamaları önlemek için tasarlanmış olması’ ve ‘yatırımcıları ve halkı korumak için tasarlanması’ gerekliliğini karşılamadığını söyledi. faiz.'”

Vadeli işlemler genellikle daha yüksek riskli bir üründür

Bununla birlikte, ABD’deki finansal düzenleyiciler, VanEck’in spot ETF’sini reddederek, kurumsal Wall Street parasının Bitcoin’in fiyat hareketlerinden yararlanmasına izin verdiği için, korumayı hedeflediği yatırımcılara daha riskli bir ürün salmış olabilir.

Bir vadeli işlem sözleşmesi, sözleşmenin sahibine veya alıcısına dayanak varlığı satın alma yükümlülüğü ve sözleşmenin yazarı veya satıcısına, sahibi pozisyonunu önceden kapatmadıkça, varlığı belirli bir gelecek tarihte belirli bir fiyattan satma ve teslim etme yükümlülüğü verir. son kullanma tarihine kadar.

Opsiyonlarla birleştiğinde, bu finansal araçlar genellikle yatırımcının portföyündeki diğer pozisyonları korumak veya dayanak varlığı satın almaya gerek kalmadan salt spekülasyondan kar elde etmek için kullanılır. Bu piyasalara genellikle portföylerindeki herhangi bir zararı tamponlamak için derin cepleri olan kurumsal yatırımcılar hakimdir.

Vadeli işlemler yalnızca bir yatırımcının profilindeki riski en aza indirmek için kullanılabilse de, daha riskli hale geldikleri yer vadeli işlem piyasalarında kaldıraç kullanımıdır. Kaldıraç, bir pozisyondan elde edilen getirileri artırmak için ödünç alınan fonları ve/veya borcu piyasada alım satım sermayesi olarak kullanma yeteneğidir. Esasen, yatırımcılar tarafından piyasalarda satın alma güçlerini kat kat artırmak için kullanılır.

İlgili: Dünyanın dört bir yanından gelen enflasyonist rüzgarlar Bitcoin için büyük bir değişim anlamına geliyor

Kaldıraç spot piyasalarda da mevcut olsa da etkisi önemli ölçüde daha küçüktür. Ancak vadeli işlem sözleşmelerinde kaldıraç oranı %95’e kadar çıkabilir, bu da yatırımcının gerekli sermayenin %5’i ile bir opsiyon sözleşmesini kolayca satın alabilmesini ve geri kalanını ödünç alabilmesini sağlar. Bu, dayanak varlığın fiyatındaki herhangi bir küçük dalgalanmanın sözleşme üzerinde büyük bir etkisi olacağı ve vadeli işlem sözleşmelerinin zorunlu tasfiyesi nedeniyle yatırımcılar için bir marj çağrısına yol açacağı anlamına gelir.

Teminat tamamlama çağrısı, yatırımcının marjlarının değerinin borsa veya komisyoncu için gerekli miktarın altına düştüğü bir senaryodur. Bu, yatırımcıların, izin verilen minimum değere geri dönmek için hesaba bakım marjı olarak bilinen bir tutarı yatırmalarını gerektirir. Bu, yatırımcıların bu tutarı telafi etmek için portföylerindeki diğer varlıkları satmak zorunda kalmalarına da yol açabilir.

Vadeli işlem sözleşmelerinin doğasında bulunan bu risklerin, temel alınan ürünlerin doğasıyla hiçbir ilgisi olmadığını, ancak vadeli işlem sözleşmelerinin finansal piyasalar arasında alınıp satıldığı metodolojiden kaynaklandığını belirtmek önemlidir. Kripto para borsası Huobi Global’in kurucu ortağı Du Jun, SEC’in kararı hakkında Cointelegraph’a şunları söyledi:

“Mevcut durum göz önüne alındığında, vadeli ETF’ler SEC tarafından kabul edilen en iyi seçim olabilir. Vadeli işlem ETF’lerinin genellikle daha yüksek risk profiliyle karmaşık olduğu doğrudur, ancak vadeli işlem ETF’lerinin SEC’in talebini karşılayan bazı özellikleri vardır.

Jun, her şeyden önce, düzenleyicilerin BTC’nin spot fiyatını belirleme sürecini hala çözmediğine inanıyor, bu nedenle onları fiyatın manipülasyona açık olduğunu düşünmeye yönlendiriyor; bu nedenle, doğrudan BTC ile bağlantısı olmayan vadeli ETF’ler yatırımcılara daha iyi koruma sağlayacaktır.

Ayrıca, vadeli ETF’ler, yatırımcılara BTC’de hem uzun hem de kısa yoldan gitme fırsatı verir, böylece fiziksel olarak desteklenen BTC’li birimleri tutmak yerine BTC varlıklarını riskten korur.

Kripto ticaret platformu Nexo’nun kurucu ortağı Antoni Trenchev, Cointelegraph’a şunları söyledi: “SEC henüz spot ETF’lere izin vermeye hazır görünmüyor. ABD düzenleyicileri politikalarına ve Bitcoin ve diğer dijital varlıklara yönelik muamelelerine güvenir kazanmaz, bunun orta-orta gelecekte gerçekleşeceğine dair bir önsezim var.” Sonuçta, bu ürünlerin her ikisinin de sadece finansal araçlar olduğunu ve SEC’in çeşitli seçeneklere sahip olmak isteyeceğini söyledi.

SEC’in risk almakta tereddüt ettiğini belirterek, “Hiçbir risk almak istemiyorlar, bu da istekli yatırımcıların ABD’de spot ETF’lere sahip olmaları yönündeki yüksek baskı düşünüldüğünde övgüye değer” dedi.

Ancak, tüm piyasa katılımcıları SEC’in yaklaşımı hakkında olumlu bir görüşe sahip değil. Gate.io kripto para borsasının baş pazarlama sorumlusu Marie Tatibouet, Cointelegraph’a şunları söyledi: “ABD SEC’in bir vadeli BTC ETF’sinin nasıl çalıştığını anlaması yaklaşık dört yıl sürdü. Spot ETF’leri anlamaları muhtemelen iki ila üç yıl daha alacak.

Tatibouet, BTC vadeli işlem sözleşmelerinin doğrudan Bitcoin fiyatıyla değil, fiyatları spot fiyatlardan “çok daha kolay” manipüle edilmesinin daha kolay olduğu Bitcoin vadeli işlemlerinin fiyatıyla bağlantılı olduğundan, bunun SEC’in nedenlerinden biri olabileceğini söyledi. onaylı vadeli ETF’ler.

Kanada spot ETF’leri destekliyor

ABD’de Bitcoin vadeli ETF’lerinin piyasaya sürülmesi, topluluk tarafından kripto para varlık sınıfı için bir dönüm noktası olarak kutlanırken, kripto ile ilgili ETF’lere izin veren ilk ülke değildi. ABD’nin dost canlısı komşusu Kanada, bu yılın çoğu için çeşitli borsalarda Bitcoin ETF’leri ticareti yaptı.

Kanada, bu yıl Şubat ayında Kuzey Amerika’daki ilk Bitcoin ETF olan Purpose Bitcoin ETF’nin lansmanını gördü. Bu, piyasaya sürülmesinden bu yana başarılı olan, fiziksel olarak desteklenen bir nokta Bitcoin ETF’sidir. Evolve Investments, kısa süre sonra aynı zamanda bir spot ETF olan Evolve Bitcoin ETF’yi de piyasaya sürdü. Purpose Bitcoin ETF’leri ve Evolve Bitcoin ETF’nin şu anda yönetim altında sırasıyla 1,4 milyar dolar ve 203 milyon dolar varlıkları var. Bu ETF’lerin arkasındaki şirketler, Bitcoin ETF’lerinin başarısının ardından Ether (ETH) tabanlı ETF’leri piyasaya sürmeye devam ettiler.

İlgili: Neden şimdi? SEC’in ABD’de bir Bitcoin ETF’sini yetkilendirmesi sekiz yıl sürdü

Nexos’ Trenchev, “Kanada, Spot BTC ETF’lerinin El Salvador’u olarak düşünülebilir. Bir süredir oradalar ve işler yolunda gidiyor gibi görünüyor. Ne kadar başarılı veya başarısız olurlarsa olsunlar, bakılacak örneklere sahip olmak her zaman bir avantajdır ve ABD’deki spot ETF’ler söz konusu olduğunda durumun böyle olacağından eminim.”

Jun, ABD ve Kanada’daki yasal manzaradaki farklılıklara dikkat çekerek, “Kanada’nın düzenleyici ortamı daha esnektir ve Kanada daha çok inovasyona odaklanmıştır. 1990’daki ilk modern ETF’ler ve 2017’deki ilk kenevir ETF’leri gibi, genellikle finansal inovasyonda liderliği almaya cesaret ediyor. Ancak ABD piyasası düzenleyici ortamı çok daha katı.”

Konuya yeni bir bakış açısı sunan efsanevi tüccar Peter Brandt, heyecan BTC maksimalistlerinin ETF’lere nasıl karşı çıkması ve ETF’leri tamamen tespit etmesi gerektiğini belirtmek için.

ETF’lerin, başlangıçta amaçlandığı şekilde uzun vadede bir varlık olarak BTC’nin büyümesini destekleyip desteklemeyeceği tartışılabilir ve kripto ETF’lerinin gelişmelerinin piyasa duyarlılığı ve dolayısıyla nihayetinde Bitcoin fiyatı üzerinde büyük bir etkisi olduğu yadsınamaz. , eldeki tüm tartışmanın merkezinde yer alır.