Blog Haber

SEC’in sentetiklere karşı yürüttüğü mücadelenin hikayesi

SEC’in sentetiklere karşı yürüttüğü mücadelenin hikayesi
Bu haber 24 Ekim 2021 - 0:22 'de eklendi ve 30 views kez görüntülendi.

New York City’nin COVID-19’un başlangıcından bu yana uzun zamandır beklenen ilk kripto konferansı olan Messari Mainnet 2021’in açılış gününde, raporlar geldi yanan Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun güpegündüz yürüyen merdivenin tepesindeki bir etkinlik panelistine mahkeme celbi gönderdiği viral bir tweet aracılığıyla. Kime (veya neden) hizmet verildiği hala tam olarak belli olmasa da, bu, SEC’in halkın gözü önünde kripto endüstrisine ilk kez tecavüz etmesi değil. Sadece iki ay geriye gidelim.

20 Temmuz 2021’de SEC Başkanı Gary Gensler, SEC’in kripto para birimi üzerindeki yetki kapsamını özetleyen açıklamalarını yayınladı:

“Hisse senedi belirteci, menkul kıymetler tarafından desteklenen istikrarlı bir değer belirteci veya temel menkul kıymetlere sentetik maruz kalma sağlayan başka herhangi bir sanal ürün olup olmadığı önemli değil. Bu platformlar – merkezi olmayan veya merkezi finans alanında – menkul kıymetler yasalarına dahil edilir ve menkul kıymetler rejimimiz dahilinde çalışmalıdır. ”

SEC’in Mainnet’e cesurca gelişi gibi, Gensler’in sözleri de kesinlikle birdenbire ortaya çıkmadı. Bunlar, Gensler’in – düzenleyici çevresiyle birlikte – sonunda kripto para biriminin tokenize edilmiş, sentetik hisse senetlerinin tıpkı hisse senetleri gibi, ancak daha iyi olduğunun korkunç farkına varması nedeniyle ortaya çıktı.

İlgili: Güçler Açık… Endişelenmeyin, Bitcoin’in benimsenmesi durdurulmayacak

Peki, sentetikler nedir?

Sentetik varlıklar, fiyatları gerçek zamanlı olarak temsil ettikleri varlıkların değerine sabitlenmiş mevcut varlıkların yapay yorumlamalarıdır. Örneğin, yenilenebilir enerji devi Tesla’nın sentetik bir hissesi, herhangi bir anda Tesla’nın gerçek hissesi ile tam olarak aynı fiyata alınıp satılabilir.

Kar marjları, erişilebilirlik ve kişisel mahremiyetin öncelikli olduğu ortalama hisse senedi yatırımcılarını düşünün. Onlara göre, bir komisyoncu-satıcıdan edinilen TSLA’nın görünen “gerçekliği”, bir Pazar akşamı saat 20.00’de maliyetin çok altında bir fiyata elde edilebilen kripto evrenin birçok sentetik yorumunun yanında su tutmayacaktır. Dahası, tüccarların faiz kazanmak veya teminatlı bir kredi almak için merkezi olmayan bir finans protokolünde sentetik TSLA’yı stake edebilmeleri sadece bir zaman meselesi.

İlgili: Kripto sentetik varlıkları, açıkladı

Sentetiklerin rolü

Blok zinciri ve eski finansal sistemler üzerine kurulu merkezi olmayan platformlar, ekonomi tarihinin en çalkantılı savaşlarından birinde çarpışmanın eşiğinde ve Gensler’in sözleri yalnızca önden bir atış teşkil ediyor. Hata yapmayın: merkezi olmayan finans (DeFi) ve geleneksel finans (TradFi) şimdiden savaş hatlarını çizdi. Hem güçlü yerleşiklere hem de yeni girenlere, çağdaş bilgeliğin önerebileceğinin aksine, mübadele sistemlerinin varlıkları değerle doldurduğunu hatırlatacaklar – tersi değil. Sonuçlar küçümsenemez: Sentetik varlıklar, merkezi ve merkezi olmayan sistemlerin kullanıcılar ve sermaye için rekabet edebileceği, piyasalar için serbest bir piyasa olan eşit bir oyun alanı oluşturur.

Tipik olarak, dijital pazar yerleri, birbirleriyle takas edilerek rekabet eden çeşitli varlıkları destekler. Ancak varlık tarafı sabit olduğunda, yani birden fazla platformda aynı varlıklar mevcut olduğunda, her varlığın günlük işlem hacminin en büyük payı için rekabet eden pazar yerleridir. Nihayetinde, tüccarlar, varlıkların nerede yaşaması gerektiğini ve hangi sistemlerin ölmesi gerektiğini belirleyerek puanı hesaplar.

Bu anlaşmaya göre, Bitcoin (BTC), merkezi olmayan bir ağ üzerinden işlem gören benzersiz bir para biçimi olarak itibari para birimleriyle dolaylı olarak rekabet ederken, ulusal hükümetler ve onların hükümetleri için en tehlikeli ve acil tehdidi oluşturan, ortaya çıkan fiat para birimine sabitlenmiş sabit paralar dizisidir. Merkez bankacılığında müdürler. Yabancılar için genellikle çok değişken ve egzotik olduğunu kanıtlayan Bitcoin’in aksine, itibari para destekli sabit paralar karmaşık takasları azaltır ve basit şeyleri korur: 24 saat erişim, düşük maliyetli uluslararası transferler, tekme faiz oranları ve 1:1 fiat’a dönüş.

İlgili: Stablecoin’ler, kitlesel evlat edinme tezgâhları olarak düzenleyiciler için yeni ikilemler sunuyor

Şüpheciler için bile, stabilcoinler güçlü bir pazarlığa yol açar ve ABD Kongresi, istikrarlı para ihraççılarının Chase’deki merkezi muadilleriyle aynı banka tüzüklerini almalarını gerektiren Aralık 2020 tarihli STABLE Yasası yasama teklifiyle kendi onay belirtecini ortaya koydu. Wells Fargo ve diğerleri.

Görevdeki kurumların rekabetlerini arama, elde etme ve hatta zaman zaman sabote etme konusunda uzun bir geçmişi vardır. Eski bankacılığın sentetiklere olan isteksizliğinin nereden geldiğini görmek zor değil. Merkezi olmayan platformlar daha kullanıcı dostu hale geldikçe ve ana akıma daha fazla girdikçe, önemli satın alma talebi eski platformlardan ve önceden özel varlıklarından dijital olarak yerel sentetiklere taşınacaktır.

Robinhood efsanesi: remix

Robinhood kullanıcılarının 28 Ocak 2021’de GME ve AMC’nin sentetik hisselerine erişimi olsaydı neler olabileceğini hayal edin.

Bu hisse senetlerine yönelik satın alma tarafındaki talebin küçük bir azınlığı bile – diyelim %10 – Robinhood’dan Mirror Protocol’ün sentetik hisse senetlerine göç etseydi, bu, mevcut hisse arzını etkili bir şekilde şişirir ve sonuç olarak hisse fiyatını bastırırdı. Buna karşılık, GameStop’un C düzeyindeki yöneticileri gerçekten zorlu bir yönetim kurulu çağrısı yapacaktı.

İlgili: GameStop yanlışlıkla merkezi olmayan finansın yolunu açıyor

Ardından, büyük ölçüde azaltılmış faiz oranlarında ipotek ve küçük işletme kredileri almak için sentetik GME ve AMC’lerini DeFi protokollerinde stake eden yatırımcıların etkilerini de göz önünde bulundurun, bu da bankaları ve diğer yerleşikleri denklemden kesin olarak çıkarır.

Böyle bir senaryo, GameStop ve AMC’nin, sağlam fiyatlandırma mekanizmalarını eski haline getirmek için hisselerinin bir kısmını blok zinciri tabanlı platformlara taşımasını gerektirecektir. Bu arada, yalnızca üstün bir kullanıcı deneyimi ve DeFi protokolleriyle birlikte çalışabilirliğin faydalarını arayan perakende tarafındaki yatırımcılar, modern finans piyasalarında çok sık duymadığınız bir şey olarak, nihayetinde kazanacaktır.

Hisse senetlerinden emtialara, gayrimenkul enstrümanlarına, tahvillere ve daha fazlasına kadar sentetik varlıkların ortaya çıkması, fiyatlandırma mekanizmalarını bozacak, finansal piyasalarda eşi görülmemiş türbülansı katalize edecek ve dünyanın şimdiye kadar gördüğü hiçbir şeye benzemeyen öngörülemeyen arbitraj fırsatları üretecek. Böylesine dramatik bir değişimin sonuçları tahminin ötesinde olsa da, merkezi görevliler iş modellerini gönüllü olarak yamyamlaştırmayacaklar – serbest piyasalar kazananlara emanet edilmelidir.

Sentetiklerin geleceği

Sentetik varlıklara olan talep, düzenlendiği iddia edilen TradFi muadillerine ulaştığı ve aştığı için, dünyanın kapitalistleri ve yatırımcıları, ilk etapta bir varlığı gerçekte neyin “gerçek” kıldığını düşünmek zorunda kalacak ve nihayetinde yalnızca yönü belirlemekle kalmayacak. serbest piyasaların değil, onların anayasasıdır.

Varoluşsal bir krizin sıcağında, finansal kurumlar ve hükümetler kuşkusuz tüm eller üzerinde olacak: SEC sentetik hisse senetlerini ortadan kaldırmak için savaşacak, Kongre, istikrarlı para ihraççılarını uluslararası bankacılık seçkinlerine, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’na (CFTC) meydan okumaktan boyun eğdirmeyi taahhüt edecek. ) türevlerle uğraşan platformları evcilleştirmek için devreye girecek ve Mali Suçları Uygulama Ağı (FinCEN), kullanıcı gizliliğini korumayı amaçlayanları hedeflemeye devam edecek.

İlgili: Kripto düzenlemesinin yeni bölümü: The Empire Strikes Back

Önümüzde zorlu günler var – ve inovasyonun ellerini geri çevirmek için artık çok geçti. Offshift’in tamamen özel zk-Assets’in Ocak 2022’de piyasaya sürülmesi planlanıyorken, Compound’un cToken’ları, Synthetix’in Synth’leri ve Mirror Protocol’ün mAsset’leri Pandora’nın kutusunu açtı. kalıcı olarak dağıtıldı ve yeni bir finansal özgürlük çağı ortaya çıkacak.

En iyi sistemler kazansın.

Bu yazı yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir ve okuyucular bir karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.

Burada ifade edilen görüş, düşünce ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve görüşlerini yansıtmaz veya temsil etmez.

Alex Sevkiyat geleneksel finans ve ekonominin yanı sıra gelişmekte olan ademi merkeziyetçi sistem mimarisi, tokenomik, blok zinciri ve dijital varlıklar alanlarında bir geçmişe sahip dijital varlık alanında profesyonel bir yazar ve stratejisttir. Alex, 2017’den beri dijital varlık alanında profesyonel olarak yer almaktadır ve şu anda Offshift’te stratejist, Elastos Vakfı için yazar, editör ve stratejist olarak hizmet vermektedir ve DAO Cyber ​​Republic’te bir ekosistem temsilcisidir.