Blog Haber

Risk sermayesi, kripto, blok zinciri, DAO’lar ve Web 3.0’a karşı

Risk sermayesi, kripto, blok zinciri, DAO’lar ve Web 3.0’a karşı
Bu haber 14 Kasım 2021 - 9:08 'de eklendi ve 3 views kez görüntülendi.

Bu yıl, merkezi olmayan finans (DeFi) uygulamaları, dijital sanat, kripto merkezli oyun gibi değiştirilemez tokenler (NFT’ler) ve kripto para birimlerinin yatırım ve ödeme araçları olarak artan şekilde benimsenmesi dahil olmak üzere kripto tabanlı sistemlerin büyük ölçüde benimsendiğini gördük. Daha yeni gelişmelerden biri, merkezi olmayan özerk kuruluşların (DAO’lar) ortaya çıkmasıdır.

DAO’lar, Ethereum (ETH) tokenlerinin önemli bir bölümünü çeken yeni bir yatırım aracı olan DAO organizasyonunun o sırada 150 milyon dolardan fazla topladığı 2016’dan beri var olmuştur. Birçoğu DAO’yu insan koordinasyonunun nihai biçimi olarak gördü. Yine de, yeniden giriş istismarı nedeniyle, bilgisayar korsanları kuruluşun 50 milyon dolarlık fonunu çaldı.

İlk gerilemeye rağmen, DAO’lar geçtiğimiz aylarda ikinci bir doğum gördü. Bu, öncelikle daha olgun çerçeveler ve araçların yanı sıra bir DAO kurma ve DAO’larla etkileşim kurma konusundaki sürtünmeyi azaltma yoluyla sağlandı. DXdao, DAOStack’ın Genesis DAO’su veya MolochDAO gibi bazı erken deneyler, yeni bir merkezi olmayan organizasyon dalgasının yolunu gösterdi. Bugün, büyükten küçüğe değişen, ekosistemleri idare etmek, toplu olarak NFT satın almak veya sosyal nedenlere veya hareketlere katkıda bulunmak için kullanılan farklı biçim ve şekillerde DAO’lar var.

Bunun ötesinde, DAO’lar, risk sermayesi (VC) fonlarının işleyişinde muhtemelen en dönüşümsel değişiklik olacaktır. Girişim fonları, projelere nasıl yatırım yaptıklarını, onlarla nasıl ilişki kurduklarını ve nasıl değer kattıklarını değiştirmek zorunda kalacaklar. Aynı zamanda, kendi iş modelleri, kendileri yatırım aracı haline gelen DAO’lar tarafından bozulabilir. Ancak Web 3.0, yatırım fırsatlarına erişimi temelden değiştirecek ve akredite bir yatırımcı olmak zorunda kalmadan veya net değer kısıtlamaları olmaksızın demokratik yatırım yöntemleri sunacaktır.

VC’ler Web 3.0’a nasıl yatırım yapar?

Risk sermayesi fonlarının Web 3.0’a yatırım yapması artık bir anormallik değil. Bu yatırımlar, özel kripto fonlarının kurulmasından blok zinciri tabanlı ekosistemlerin potansiyelini gören daha geleneksel (kurumsal) fonlara kadar uzanmaktadır. Ancak yatırım yaklaşımı geleneksel risk sermayesinden farklıdır.

En önemlisi, kamu satışlarının yaygın olarak benimsenmesidir (ilk madeni para teklifleri, ilk merkezi olmayan takas teklifleri ve ilk takas teklifleri gibi). Bunlar, yatırım anlaşmalarına erişimi demokratikleştiriyor ve daha fazla sayıda yatırımcının azaltılmış giriş engelleri ve koordinasyon yükü ile bir yatırım turuna katılmasına izin veriyor. Birçok Web 3.0 projesi aynı zamanda, yatırım kararları bir topluluk oyu ile incelenerek, öncelikle topluluk tarafından yürütülen bir DAO tarafından yönetilir – muhtemelen en ikonik örnek SushiSwap stratejik fon toplamadır.

Bu nedenle, yatırım anlaşmaları, geleneksel olarak, genellikle kapalı kapılar ardında, paydaş katılımı çok az veya hiç olmadan yapılırken, Web 3.0’daki VC fonları, masada yer alabilmek için çok daha fazla halka açık bir şekilde çalışmak zorundadır. Yine de Web 3.0 projeleri, bazen halka açık bir token satışından önce daha küçük bir özel bağış toplamaya girişir. Bu genellikle, yeni bir belirteç çıkarmayı planlayan taraf ile bir SAFT sözleşmesi (veya SAFE sözleşmesi artı belirteç seçenekleri) içerir. Bununla birlikte, bu genellikle daha uzun hakediş veya kilitlenme süreleri taahhüt etmeyi içerir.

Ancak, özellikle NFT alanında, NFT koleksiyonları genellikle hemen halka açık olarak satıldığı ve özel ön satışlara katılma fırsatını ortadan kaldırdığı için VC fonlarının bir şekilde perakende yatırımcılar üzerinde nasıl bir avantaj elde edebileceği görülecektir.

İlgili: Airdrop’lar, DAO’lar, jeton verme ve kamu alanları, NFT’ler için bir sonraki sınırdır

VC, Web 3.0 projelerine nasıl değer katabilir?

VC’nin yeni başlayanlara sağladığı bir dizi hizmet ve destek vardır – yalnızca sermayenin ötesinde. VC fonları portföy şirketlerini işe alma, pazarlama, mentorluk, yasal danışmanlık veya diğer hizmetlerle düzenli olarak destekler. Ne de olsa, bu girişimlerin başarılı olmasında çıkarları var ve onları desteklemek için ellerinden gelen her şeyi yapmak istiyorlar.

Ancak Web 3.0, projeler için “akıllı para”nın ne anlama geldiğini temelden değiştirecek. DAO’lar genellikle bu ek hizmetleri verilebilecek merkezi bir varlığa sahip değildir. Bunun yerine, projeleri destekleyen VC fonları genellikle bunu öncelikle topluluk katılımı yoluyla yapar. Bu, topluluk savunuculuğunu veya topluluk yönetişim süreçlerine doğrudan katılımı içerir. Ancak aynı zamanda, yakın ekosistem ve hatta Web 3.0 dışındaki paydaşlarla lobicilik ve diğer arabirim biçimlerini de içerir, çünkü bu tartışmalar genellikle tüzel kişiliği olmayan kuruluşlar için bir meydan okumadır.

Bu yeni değer katkısı biçimine meyleden bir VC fonu için öne çıkan bir örnek Andreessen Horowitz’dir (a16z). 2,2 milyar dolarlık Crypto Fund III ile a16z, Uniswap gibi portföy projelerinin yönetimine aktif olarak katılmaktan çekinmiyor.

Yatırım DAO’ları

Risk sermayesi finansmanı 1940’lardan beri var ve öncelikle zenginler tarafından kullanılıyordu. DAO’lar yeni nesil VC finansmanını temsil ettiğinden, VC fonları yalnızca DAO’lara yatırım yapmak ve DAO’lara katılmakla kalmıyor, aynı zamanda DAO’ların kendileri haline geliyor. Stacker Ventures, gelişmekte olan varlıklara erken aşamadaki yatırımları demokratikleştirmeye çalışan bir VC fonunun DAO haline gelmesine bir örnektir. BIT token sahipleri tarafından yönetilen bir protokol olan BitDAO, açık finans ve merkezi olmayan, tokenize edilmiş bir ekonomi sunmaya odaklanan dünyanın en büyük DAO’larından biridir.

Önde gelen protokollerle ortaklık yapan BitDAO, DeFi, DAO’lar, oyun ve NFT’leri desteklemeyi uman bir finans geleceği inşa ediyor. Bir yatırım ve sanat edinme platformu olan PleasrDAO, zincirde NFT’ler olarak çimentolanmış önemli fikirleri ve hareketleri temsil eden ve finanse eden dijital sanatı toplar. Dijital ve sanat sahipliğiyle ilgili deneyler yapan PleasrDAO, insanların sanata nasıl yatırım yapabileceğini değiştirmeye yardımcı oluyor.

İlgili: DAO’lar beş yıl içinde çevrimiçi toplulukların geleceği olacak

VC, öncelikle kaynakları ortak bir yatırım tezi etrafında koordine etmek için bir sosyal yatırım aracıdır. Ve Web 3.0, mevcut VC ortamında gördüğümüz katı yapıların çok ötesine geçen sermaye ve diğer kaynakları bir araya getirmek için insanların bir araya gelebileceği yenilikçi yeni yollar sağlayacaktır.

Kimlik krizinde risk sermayesi

Geleneksel risk sermayesi fonları, bu gelişmeleri gözlemlemeli ve Web 3.0 projeleriyle ilgili oldukları için kendi değer önermelerinin daha net bir resmini elde etmelidir. En önemlisi, risk sermayesi, katma değerlerinin topluluk odaklı yatırım DAO’larından nasıl farklı olduğunu göstermelidir. Zaman içinde bazı geleneksel VC fonlarının yatırım faaliyetlerini daha erişilebilir, şeffaf ve topluluk odaklı hale getirmek için bir DAO yapısını benimsemeye karar vermesi çok iyi olabilir.

Açık olan şu ki, risk sermayesi bu yeni Web 3.0 çağında alakalı kalmak istiyorsa, sadece mevcut yapılarına ve süreçlerine bağlı kalamaz.

Bu yazı yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir ve okuyucular bir karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.

Burada ifade edilen görüş, düşünce ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve görüşlerini yansıtmaz veya temsil etmez.

Lukas Schor Çok imzalı bir cüzdan ve Ethereum’daki dijital varlıkları yönetmek için bir platform olan Gnosis Safe’in ürün yöneticisidir. Lukas, son dört yıldır blockchain endüstrisinde ürünle ilgili rollerde çalışıyor. Gnosis Güvenli Projesi için ürün müdürü rolünü devralmak üzere 2019’un başlarında Gnosis’e katıldı.