Blog Haber

Limit emri protokolleri, DEX yatırımcılarına daha fazla esneklik ve verimlilik sunar

Limit emri protokolleri, DEX yatırımcılarına daha fazla esneklik ve verimlilik sunar
Bu haber 13 Kasım 2021 - 11:41 'de eklendi ve 6 views kez görüntülendi.

Merkezi olmayan borsalar (DEX’ler) geliştikçe, işlevleri giderek daha gelişmiş hale gelir ve genellikle merkezi borsaların (CEX’ler) işlevleriyle eşleşir. Bu işlevlerden biri, DEX yatırımcılarına daha fazla esneklik ve verimlilik sunan limit emir verme yeteneğidir. Bu makale, mevcut limit emri özelliklerine ve bunların olası uygulamalarına bakmaktadır.

Olası bir kayma ile son piyasa fiyatından hemen gerçekleştirilen bir piyasa emrinin aksine, bir limit emri, ulaşılır ulaşılmaz önceden tanımlanmış bir fiyattan gerçekleştirilir. Piyasa emirleri, tüm otomatik piyasa yapıcı tabanlı DEX’lerde varsayılan olarak kullanılır. Yeni başlayanlar için basit ve anlaşılırlar. Maksimum fiyat etkisi gibi parametreler nedeniyle bir piyasa emrinin gerçekleştirileceği veya başarısız olacağı garanti edilir.

Buna karşılık, limit emirleri, piyasa durumunu analiz etmeyi ve bir varlığın fiyatının belirli bir seviyeye ulaşma olasılığını değerlendirmeyi gerektirdiğinden, daha gelişmiş tüccarlar için tasarlanmıştır. Bir blok zincirindeki limit siparişlerini doldurmayı göz önünde bulundurmak, aynı zamanda, sipariş büyüklüğüne bağlı olarak ticareti az ya da çok karlı hale getirebilecek olan gaz maliyetlerini de hesaba katmayı gerektirir.

Yine de limit emirleri, ticaretin karlılığını önemli ölçüde artırabilen profesyonel piyasa yapıcılar için harika bir araçtır.

Tıpkı CEX’ler gibi, SushiSwap, 1 inç Limitli Emir Protokolü ve 0x dahil olmak üzere bir dizi merkezi olmayan protokol, limit emri işlevselliği sunar. Sonuç olarak, teklif talebi (RFQ), dinamik fiyatlandırma ve koşullu yürütme gibi DeFi’de daha önce hiç görülmemiş gelişmiş özellikler kullanıma sunuldu.

Fiyat teklifi talebi

RFQ’lar, piyasa yapıcıların likiditeyi CEX’lerden DEX kullanıcılarına köprülemelerini sağlayan, merkezi olmayan ticaret için tezgah üstü (OTC) sistemler olarak görülebilir. Bu, büyük ve orta ölçekli işlemler için daha iyi fiyatlandırma sağlar.

Bir RFQ sistemi, DEX’lere önemli miktarda likidite sağlamayı kolay ve karlı hale getirmeyi ve aynı zamanda riskleri azaltmayı amaçlar. Piyasa yapıcılar ne zaman ve kiminle işlem yapmak istediklerini seçebildiklerinden, perakende sipariş akışının arbitraj akışına oranını maksimize edebilirler.

RFQ özelliği, normalde CEX’lerde veya OTC opsiyonlarında kripto varlık ticareti yapan birincil piyasa yapıcıların (PMM’ler), DEX’lerde düşük riskle büyük miktarlarda kripto ticareti yapmalarını sağlar. RFQ sayesinde, PMM’ler CEX’lerden DEX’lere önemli miktarda likidite getirir.

Örneğin, bir kullanıcı 1.000 Ether (ETH) takas etmek isterse, bir limit emri protokolü PMM’lere ulaşır ve onlara bu takası yapıp yapmayacaklarını sorar. İlgilenirlerse imzalı bir sipariş gönderirler. Emir gerçekleştirildikten sonra, bir PMM karla başka bir zincirin DEX’inde 1.000 ETH’yi satarken, DEX, PMM’nin getirdiği likiditeden yararlanır. Böylece, PMM’ler, CEX’lerin ve diğer zincirlerin likiditesini DEX’lere etkin bir şekilde getirir.

Ayrıca, RFQ daha iyi gaz verimliliği sunar. Basit bir piyasa siparişinin doldurulması 90.000 gaza mal olurken, bir RFQ siparişi yalnızca 70.000 gaza mal olur (bu rakamlar yaklaşıktır).

Koşullu yürütme ve dinamik fiyatlandırma

1 inç Limitli Emir Protokolünün koşullu yürütme ve dinamik fiyatlandırma özellikleri, bir dizi işlevi kolaylaştırabilir. Koşullu yürütme sayesinde kullanıcılar, emir yürütme koşullarını belirterek işlemlerdeki kazançlarını en üst düzeye çıkarabilir. Dinamik fiyatlandırma özelliğinde, takas fiyatları arz ve talep bazında akıllı sözleşmelerle hesaplanmaktadır.

Dinamik fiyatlandırma için umut verici bir kullanım örneği açık artırmalardır. Fiyat artacak veya azalacak şekilde bir limit emri verilebilir (Hollanda müzayedesinde olduğu gibi). Benzer şekilde, dinamik fiyatlandırma özelliği, ilk DEX tekliflerini ve açık artırma modeline veya karşılıksız jeton (NFT) açık artırmalarına dayalı diğer jeton satışlarını güçlendirebilir.

İlgili: Kusama’nın parachain müzayedelerinin arkasında ne kadar entrika var?

Durdurma ve takip eden durdurma emirleri

Koşullu yürütme ve dinamik fiyatlandırma özelliklerinin uygulanmasına başka bir örnek, durdurma emirleri ve takip eden durdurma emirleri olabilir.

Stop emirleri, yalnızca oracles tarafından sağlanan fiyat verileriyle belirli fiyat koşulları karşılandığında verilir. Örneğin, “Oracle fiyatı 2.100$’dan düşük olduğunda, WETH’yi 2.000$’dan sat.” Stop emirleri, tüccarlara daha fazla esneklik ve daha karmaşık stratejiler oluşturma şansı sunan piyasa veya limit emirleri ile birlikte kullanılabilir.

Temel olarak, limit ve stop emirleri arasındaki fark, limit emirlerinin emir defterine yerleştirilmesi ve herkesin görebilmesi, stop emirlerinin ise sadece ön tanımlı bir fiyata ulaşıldığında verilmesidir.

“Fiyat X’e ulaşırsa, hemen al/sat” gibi bir şey söyleyen bir stop-limit emrinin aksine, bir stop-limit emri “Fiyat X’e ulaşırsa, Y’de alım/satım emri verin” der. X ve Y aynı değere sahip olabilir, ancak zorunlu değildir.

Durdurma piyasası emri ve durdurma limiti emrinin bir kombinasyonu, örneğin: “Bitcoin’in kehanet fiyatı 30.500 doların altındaysa, Bitcoin’i 30.000 dolardan sat.”

Takip eden stop, aynı zamanda takip eden stop-loss olarak da bilinir, tek bir değer yerine bir varlığın piyasa fiyatından belirli bir oranda daha düşük bir stop-loss belirleyen bir piyasa emridir. Bundan sonra, fiyatı değiştikçe bir stop-loss emri varlığın arkasından gelir – bu nedenle “sondaki durdurma” adı. Takip eden stop emrine bir örnek şu olabilir: “Fiyatı bugünün en yüksek fiyatından 300$ düşerse WETH sat.”

Gaz verimliliği

0 protokolünün dört versiyonunda RFQ emrinin yürütülmesi için gaz kullanımını ve 1inch Limitli Emir Protokolünde normal limit ve RFQ emirlerinin gaz kullanımını hesapladık.

Aşağıdaki çizelge, bu protokollerin (işlemlerin %90’ına uygulanan) yüzde 90’lık gaz kullanımını özetlemektedir. Daha fazla gaz kullanım verisi burada mevcuttur.

İlgili: Ethereum İyileştirme Önerisi 1559: Sıkmak meyve suyuna değer mi?

DEX’ler, merkezi olmayan bir ortamda CEX’lerle aynı özellikleri sunmayı amaçlar. Ve bazı yönlerden DEX’ler, örneğin AMM’ler gibi CEX’leri çoktan geride bıraktı. Limit emri işlevi, segmenti ileriye taşıyan, CEX’ler ve DEX’ler tarafından sunulan seçenekler arasındaki boşluğu daraltan önemli bir araçtır.