Blog Haber

DeFi’nin finansı yeniden hayal etme arayışı, topluluk temelli bir tasarımdan gelmeli

DeFi’nin finansı yeniden hayal etme arayışı, topluluk temelli bir tasarımdan gelmeli
Bu haber 13 Kasım 2021 - 18:49 'de eklendi ve 5 views kez görüntülendi.

Crypto, Uniswap, Aave ve Compound gibi protokoller aracılığıyla likidite madenciliği ve ödüllerin yeni kullanımlarında bir artış gördü. Daha yakın zamanlarda, OlympusDAO, Alchemix ve Abracadabra gibi yeni bir DeFi 2.0 protokolü ürünü, jeton ödüllerinden vazgeçmeden yeni çalışma yöntemlerini araştırıyor.

Kriptodaki merkezi olmayan sistemlerde meydana gelen tüm yeniliklere rağmen, hala en marjinal olanlar için ekonomik refah için yeni yollar açamıyorlar. Mevcut haliyle DeFi, yalnızca finansal sisteme zaten erişimi olan ve güçlü finansal piyasalara sahip ülkelerde yaşayan kişilere açık olmaya devam ediyor. Bu, DeFi’nin büyümesinin özellikle kripto degenleri tarafından yönlendirildiği gerçeğiyle açıkça görülüyor.

DeFi 2.0 büyümeye devam ederken, sömürü ve baskıya dayanan bir finansal sistemin tarihsel temellerinden kurtulması gerekiyor. Acil bir yol, aşırı teminatlandırma gerektiren borç verme protokollerini yeniden değerlendirmek ve sıradan insanları güçlendiren daha fazla topluluk temelli finans modellerini keşfetmektir.

Aşırı teminatlandırılmış modeller finansal katılımı desteklemez

İki milyardan fazla insan banka hesabı ya da banka hesabından yoksun – orantısız bir şekilde kadınlar, yoksulluk içindeki insanlar ve gençler. Mevcut modelinde, DeFi borç verme protokolleri aşırı teminatlandırmaya dayanmaktadır. Bu, bir kredi almak için, kişinin gerçek kredinin kendisinden daha büyük değerde teminat yatırması gerektiği anlamına gelir.

Örneğin, Aave’de 75 Ether (ETH) değerinde DAI ödünç almak için bir borçlunun 100 ETH teminat göndermesi gerekir. DeFi protokollerindeki kredi-değer oranları, teminata ve ödünç alınan varlığa bağlı olarak %20 ila %90 arasında değişebilir. Aşırı teminatlandırma üç nedenden dolayı mevcuttur:

  • Altta yatan teminat değişkendir.
  • Borçlular, kredi itibarının bilinmediği güvenilmez bir ortamda kredilerini geri ödemeye teşvik edilmelidir.
  • Protokoller, likiditeye erişim elde ederken kripto varlıklarını elinde tutmaya devam etmek isteyen kişiler için tasarlanmıştır.

Buna karşılık, çeşitli DeFi protokolleri, teminatlı krediler altında teklif vermek için zincir içi ve zincir dışı yöntemleri araştırdı. Zincir içi yaklaşımlar arasında flaş krediler, nakde çevrilemez token (NFT) teminatı, kaldıraçlı ticaret ve kripto sosyal puanları yer alır. Zincir dışı yöntemler, üçüncü taraf risk değerlendirmelerini/onaylarını, zincir dışı kredi puanlarına bağlanmayı, kişisel ağları kullanmayı ve gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu içerir.

Ancak bu farklı yaklaşımlar, finansal olarak dışlanmış kişilerin DeFi kredi araçlarına erişmesine yardımcı olmuyor. Flaş krediler kripto ticareti için kullanılır ve NFT teminatı, oldukça spekülatif (şu anda) bir varlığa sahip olmayı veya banka hesabı olmayan biri için değerli olmayabilecek bir öğenin tokenleştirilmesini gerektirir.

Saka Kuşu, Santrifüj, Teller ve ReSource gibi gruplar tarafından sunulan mevcut zincir dışı yöntemlerin tümü, işletmeleri (borç verenler tarafından durum tespiti maliyetlerini haklı çıkarmaya yardımcı olur) veya zaten kredi puanları olan kişileri hedef alır. Kripto kredi puanları belki de en fazla potansiyeli sunar, ancak içsel zorluklara sahiptir. İlk olarak, kredi puanları, geleneksel kredi puanı sistemleri tarafından halihazırda uygulanmakta olan aynı dışlama biçimlerini yaratabilir. İkincisi, kaynakları sınırlı olan kişiler, DeFi protokolleri büyük ölçüde erişilemez durumdayken bir kripto kredi puanı oluşturmayı zor bulabilir. Genel olarak, DeFi’nin aşırı teminatlandırma yapısı, bireysel düzeyde finansal içermeyi ilerletmek için çok az şey yapar – bunun yerine dahil etme, halihazırda kefil olan işletmelere kadar iner.

İlgili: Çeşitlilik, eşitlik ve kapsayıcılık konularında daha yapacak çok işimiz var.

Kredi için topluluk temelli bir model

DeFi protokolleri, finansal dışlanmayı daha iyi ele almak için topluluk ağlarından ve dönüşümlü tasarruf ve kredi birliklerinden yararlanabilir. DeFi’ye yönelik topluluk temelli bir model, karşılıklı güven, benzer yaşanmış deneyimler ve paylaşılan taahhütler üzerine kurulu zincir dışı ve gerçek dünya kişisel ağlarını kullanır. Amerika Birleşik Devletleri’nde, bu örneklerin çoğu ülkenin kırsal kesimlerinde veya renkli topluluklarda bulunur ve Mission Asset Fund, Kızılderili topluluğu geliştirme finans kurumları ve Boston Ujima Projesi gibi kuruluşlar tarafından yönetilir. Ve Amerika Birleşik Devletleri dışında, topluluk temelli finansman ve gayri resmi kredi gruplarından oluşan gelişen bir ekosistem, banka hesabı olmayanlar ve yetersiz bankalılar için kritik bir sermaye kaynağıdır. Bu finans modeli yeni bir fenomen değil, daha ziyade aracılar olmadan finansın kökenlerine dönüş – paylaşılan kaynaklara ve DeFi’nin öğrenmesi gereken değere dayanan bir sistem.

Topluluk temelli bir DeFi kredi modelinin, mikro krediler de dahil olmak üzere uygun fiyatlı daha küçük kredileri karşılaması gerekecektir. Bunun mümkün olması için, protokollerin düşük gaz ücretleri ve borsalar, ticari ağlar ve diğer yerel işletmeler gibi rampa ve rampa dışı aracılarla ortaklıklar ile birinci veya ikinci katman zincirlerinde çalışması gerekecektir. Ek olarak, akıllı telefonların insanların finansal hizmetlere erişmenin birincil yolu haline gelmesi gerçeği göz önüne alındığında, DeFi kredi verme protokolleri mobil uyumlu olmalıdır. Karmaşık kullanıcı arayüzlerine sahip masaüstü tabanlı uygulamalar çözüm değildir.

DeFi, küçük krediler için özellikle güçlü olabilir. Geleneksel borç verenler, yüklenim, kredi servisi ve teknik yardım dahil olmak üzere yüksek genel masraflar nedeniyle küçük kredilere hizmet veremezler. Ancak DeFi, merkezi olmayan bir protokol aracılığıyla genel giderleri otomatikleştirebilir. Uygun fiyatlı daha küçük kredilere odaklanan DeFi kredi protokolleri, zincir dışı güven ağlarından daha iyi faydalanabilir.

Bu, erken aşamadaki projelerdeki geliştiriciler, daha merkezi olmayan projelerin yönetimindeki seçmenler veya genel kullanıcılar tarafından yapılabilir. Örneğin, geliştiriciler ve seçmenler, borç alanların kimliklerinin bilindiği yerel topluluk kuruluşlarıyla ortaklaşa topluluk havuzları oluşturmaya yardımcı olabilir. Bu şekilde üyeler, kimin krediyi geri ödeyemediğini görebilir. DeFi geliştiricileri, seçmenleri veya kullanıcıları, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda dış tarafların geri ödeme yapabileceği ve arka uçta bir ödeme tahsil edebileceği mekanizmaların uygulanmasına da yardımcı olabilir. Örneğin, bir işveren, temerrüt durumunda borçlunun maaşının otomatik olarak düşüldüğü bir plan tasarlamak için çalışanlarla birlikte çalışabilir.

Aşırı teminatlandırma, teminatın kolayca erişilebilir olduğunu varsayar. Topluluk tabanlı DeFi modelleri, teminatları daha erişilebilir hale getirebilir. Acil bir yol, daha düşük bir kredi-değer oranı gerektiren stabilcoin tabanlı teminatlandırma sistemleri oluşturmaktır. Teminatın değerinin aynı kalması beklendiğinden, aşırı teminatlandırma sadece faiz ödemek için gereklidir.

Stabilcoin tabanlı bir sistem daha sonra Aave ve Moola gibi protokollerle kredi delegasyonundaki daha yeni gelişmelere bağlanabilir. Kredi delegasyonu, likidite sağlayıcılarının kredilerini, daha sonra eksik teminatlı bir kredi alabilecek başka bir kişiye devretmelerine olanak tanır. Bu ilkeye dayanarak, DeFi protokolleri, kredi delegasyonunun kişiler ve kurumlar arasında bir havuzda toplanmasına izin verebilir. Bu şekilde topluluklar, daha sağlam kredi delegasyonu fırsatları yaratmak için yeterli sermayeyi bir araya getirebilir.

Tüm bu parçaları bir araya getirdiğimizde, daha kapsayıcı bir DeFi ödünç verme protokolü için olası bir tasarım şu olabilir:

  • Bir topluluk içindeki bireyler ve kurumlar, teminat belirteci karşılığında 110 $ DAI yatırır. Daha sonra bu teminatı kendi toplulukları içinde borçlu oldukları bilinen bir topluluğa devrederler. Yetki verenler, topluluklarındaki borçluların geri ödeme geçmişini görebilir.
  • Borç alan (bir sepet dokumacısı) akıllı telefonunu kullanarak yıllık %10 faizle 100$’lık bir DAI kredisi alıyor. Bu 100 doları kullanarak yerel bir tüccara yiyecek gibi temel ürünleri satın alması için ödeme yapıyor.
  • Bir ay içinde, borçlu sepetlerinden bazılarını sattı. Daha sonra aldığı yerel itibari parayı DAI’ye çevirir ve 100$ kredi artı 0,83$ (10$ faiz bölü 12) iade eder. Topluluktaki temsilciler, borçlu kredisini geri ödediğinde bilgilendirilir. Krediyi bir yıldan daha uzun süre ellerinde tutarlarsa, kendileri veya topluluktaki diğer kişiler daha fazla teminat veya risk tasfiyesi göndermek zorunda kalacaklardır.
  • Topluluktaki kredi delegeleri, sağladıkları 110 dolarlık teminat oranına göre faiz alırlar.

Bu kredi süreci, topluluk üyeleri için bir bankanınkinden daha iyidir. Birincisi, bir aracı olarak bir banka, yüklenim, hizmet ve diğer genel giderler için önemli ücretler talep edecektir. Bu, sepet dokumacı için kredi maliyetini engelleyici hale getirecekti. İkincisi, bankanın krediyi garanti altına alması ve teslim etmesi muhtemelen biraz zaman alacak ve böylece borçlunun temel malları satın almasını geciktirecektir. Üçüncüsü ve belki de en önemlisi, banka, küçük kredi boyutu nedeniyle büyük olasılıkla önemli karlar elde etmeyecektir. Sonuç olarak, bir bankanın ilk etapta sepet dokumacısına finansal hizmetler sunması pek olası değildir. DeFi yapısı, geleneksel finans için imkansız olmasa bile zor olan küçük krediler için bir sistem oluşturur.

Gelecek için daha iyi bir DeFi tasarlamak

Yukarıdaki örnek olası bir senaryodur ve mevcut ihtiyaçları karşılamak için daha geleneksel DeFi parçalarından bazılarını kullanır. Ancak topluluk odaklı DeFi, daha da güçlü hale getirilebilir. Çapa kurumları veya kar amacı gütmeyen kuruluşlar, kredi garantileri sağlayabilir veya ek teminat ekleyebilir. Ek olarak, DeFi havuzunun kredi çevrelerinde olduğu gibi topluluk üyeleriyle sınırlı olması durumunda %0 faiz oranı mümkündür. Değişen karmaşıklık seviyelerinde çok sayıda başka seçenek mümkündür.

Bununla birlikte, bir zamanlar yoksulluktan kurtulmanın bir yolu olarak selamlanan daha önce mikrofinans gibi, banka hesabı olmayanlar ve yetersiz bankalılar için DeFi kredilerinin nihai gelir kaynağı olamayacağını belirtmek önemlidir, önemli sınırlamalar vardır. Bununla birlikte, DeFi kredisi finansal güçlendirme için kritik günlük araçlar sağlamaya yardımcı olabilir ve bu etki hafife alınamaz.

İlgili: DeFi 5 yıldan 100 kat daha büyük olabilir

DeFi şu anda patlayıcı bir büyüme yaşayan bir pazarda kilitli toplam değer (TVL) arayışında. Ancak TVL’yi takip etmek yalnızca belirli kullanıcılar için işe yarar, riskler hakkında endişelenmeden aşırı teminat verecek sermayeye sahip olanlar. TVL merkezli bir büyüme stratejisi, servet sahibi insanlar servetlerinden para kazanmaya devam ettikçe bir kez daha geride bırakılabilecek marjinal kullanıcılara zarar verebilir. Başarıyı ölçmenin bir ölçüsü olarak TVL kullanımımızdan evrimleşmeliyiz.

DeFi için gerçek potansiyel, finansın sömürücü olmayan bir şekilde yeniden tasavvur edilmesi için bir geçiş noktası olarak hizmet edecek. Bu hedef, her şeyden önce, toplulukların ekonomik olarak düşük kaynaklara sahip topluluklarda risk ve likiditeyi yönetmenin denenmiş ve doğru yollarını anlamamızı gerektirecektir. Onlardan öğrenmek, DeFi’nin sadece azınlığa değil, çoğunluğa hizmet etmesi için yeni mekanizmalar geliştirmemizi sağlayacaktır. DeFi, nihai durum değil, karşılıklı kredi ve DAO’lara doğru bir harekettir. Bu, umutsuzca ihtiyacımız olan DeFi 2.0.

Bu yazı yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir ve okuyucular bir karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.

Burada ifade edilen görüş, düşünce ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve görüşlerini yansıtmaz veya temsil etmez.

Nikhil Raghuveera Celo Vakfı’nın strateji ve inovasyon ortağıdır ve burada gerçek dünya kullanım durumları ve finansal katılım için DeFi’ye odaklanmaktadır. Aynı zamanda Atlantik Konseyi’nin GeoTech ve GeoEconomics Merkezlerinde Yerleşik Olmayan Üyedir. Atlantic Council’deki araştırması, merkezi olmayan teknoloji ve teknoloji, sosyal eşitsizlik ve baskı sistemlerinin kesişimi üzerinedir. Nikhil daha önce yönetim danışmanlığı, kar amacı gütmeyen yönetim ve ekonomik danışmanlık alanlarında çalışmıştır.